Derin Gece
New member
Gayrimenkul Yatırım Faiz oranlarındaki düşüşe rağmen yeniden ortaya çıkmıyor. Yılın ilk yarısında, Tahsis edilen sermaye 4 milyar 456 milyon euro varlık satın almak, 2023'ün aynı dönemine göre %13,4 daha azDanışmanlık firması BNP Paribas Real Estate'in verilerine göre. Sektör, merkez bankalarının ekonomi politikasında değişiklik yaptığı ve yatırımlarda rekora ulaşıldığı 2022 yılına kıyasla mütevazı rakamlar kaydetmeye devam ediyor.
Her ne kadar Avrupa Merkez Bankası (ECB) geçen Haziran ayında faiz oranlarını %4,5'ten %4,25'e düşürmeye başlasa da, Christine Lagarde liderliğindeki kuruluş gelecekteki düşüşlerin hızı konusunda ihtiyatlı kalmayı sürdürdü. Karar, yüzde 3,2 civarına düşen 10 yıllık İspanyol tahviline etkisini gösterse de yüzde 3'ün üzerinde kalmaya devam ediyor. Gayrimenkul yatırımcısı, risksiz varlık olarak kabul edilen bu finansal üründen her zaman riske bağlı olarak prim talep etmektedir.
CBRE gibi danışmanlık firmaları zaten pazardaki trendde bir değişiklik tespit ediyorBu da 2024 yılında yatırımların neredeyse %40 düştüğü 2023 yılına göre daha yüksek rakamların kaydedilmesine olanak sağlayacak. “Gayrimenkul yatırımları, yılın ilk yarısında kaydedilen operasyonlarla birlikte giderek ivme kazanıyor. Bu, faizlerin normalleşme yolunun başlamasıyla birlikte, bizi 2024 yılı başı için 5 ile 5 arasında bir büyüme ile tahminimizi sürdürmeye yöneltiyor.” Yüzde ve yüzde 10, yüzde 10'a yakın”, söz konusu firma son raporunda altını çiziyor.
Oteller yatırımlara öncülük ediyor
Oteller bir dönem daha lider gayrimenkul yatırımı kapsamında. Ocak ve Haziran ayları arasında 1.387 milyon değerinde yoğunlaşmış yatırımlar, tüm yatırımların %46'sı. Bu rakam, 2023'ün ilk yarısında kaydedilen rakamdan %26 daha düşük ancak o dönemde Abu Dabi devlet fonu tarafından iki 'mega operasyon' kapatıldı. 2024'teki iki ana işlem, Grupo Statuto'nun İbiza'daki Six Senses otelini yaklaşık 200 milyona satın alması ve Banco Santander aracı Moon GC&P Investments'ın Gran Meliá Palacio de Isora ve Meliá Cala'nın %38'ini satın almasıydı. Londra'daki bir mülkün de dahil olduğu bir operasyonla Galdana'ya 216 milyon dolar ödendi.
Otellere yönelik bu yatırım öfkesinin nedeni, İspanya'daki turizm rakamlarının iyi olması. den fazlasını alması bekleniyor yüz milyon ziyaretçi bu yıl boyunca. Bu durum, mevcut varlıkların iyileştirilmesine yönelik yatırım fırsatlarının bulunduğu, oldukça granüler bir sektör olduğu gerçeğine de eklendiğinde, birçok fonun ülkede kendilerini konumlandırmak istemesine neden oldu.
Alışveriş merkezleri yeniden ilgi görüyor
Daha iyi performans gösteren diğer sektör ise perakende (ticaret), özellikle alışveriş merkezleri: Yatırım ilk yarıda %262 artarak 1 milyar 295 milyona ulaştıBNP Paribas RE'ye göre. Bu dönemde, ASG'nin Barselona, Bilbao ve Cáceres'teki üç varlığının işadamı Felipe Peraire Palos'a 130 milyondan fazla bedelle satılması gibi çeşitli varlık portföyleri de dahil olmak üzere önemli işlemler kapatıldı. Bireysel işlemlerde Nuveen RE, Islazul merkezini (Madrid) 240 milyon bedelle Henderson Park ve Eurofund'a devretti, Lighthouse Properties ve Resilient GYO, Salera'yı (Castellón) DWS'den 170 milyon bedelle satın aldı, Lighthouse Properties ayrıca CBRE IM'den H2O (Madrid) satın aldı ve Kennedy Wilson, Moraleja Green merkezini Alpha Trust'a 21 milyona, Rivoli AM ise 63 milyondan fazlaya sattı.
Alışveriş merkezlerinin dışında, Amerika'nın satın alınması İspanya'daki 30 Decathlon mağazasının gayrimenkul geliri 200 milyondan fazlaİsrail fonu MDSR'nin AEW'den 22 süpermarket satın alması, 300 BBVA ofisinin 100 milyona satışı ve Burger King Iberia'nın sahibi Gregorio Jiménez'in Madrid'de Gran Vía 18 numarada bulunan binanın CBRE IM ve IBA'dan satın alınması. 70 milyonluk sermaye.
“İlk yarıda kaydedilen yatırım rakamları, büyük ölçüde varlık temellerinin iyi olması ve makroekonomik göstergelerin olumlu öngörüsü nedeniyle perakende sektöründe 2023 yılı sonunda görülmeye başlayan büyük ilgiyi doğruladı.” Sadece yılın ilk çeyreğinde tüketimi etkileyen yatırım hacminin 2023 yılında yapılan toplam yatırımın %72'si civarında olduğu kaydedildi. Bu eğilimin yıl boyunca devam etmesi bekleniyor“, CBRE'yi vurguluyor.
Varlıkların geri kalanı
Genel yatırım içinde ofislerin ağırlığı yalnızca %8'i oluşturduGeleneksel olarak fonların ve büyük mülklerin ana odağı olmasına rağmen. Kayıtlı oldukları her şeyde 373 milyonluk operasyon. BNP Paribas Gayrimenkul bu tür varlıkları “faiz oranlarından en çok etkilenen varlık” olarak görüyor. Ancak CBRE, tahminlerinde ikinci yarıda büyük operasyonların geri dönüşünü beklediklerini belirtiyor. “En kaliteli alanlar için verilen mücadele kiralarda artışa dönüşüyor astar vurmak her iki şehir için de” diye ekliyorlar.
LojistikPandemi sonrası en çok kazanan varlık, para politikası değişikliği sonrasında yatırım hacimlerinin minimuma indiği sektörlerden bir diğeri. Ocak-Haziran döneminde 446 milyonluk operasyon kapatıldı. Çöküşün nedeni, çeşitli varlıkları içeren büyük portföy operasyonlarının yokluğuyla ilgilidir. CBRE ayrıca “sektöre olan güvenin artmasına” rağmen “yeniden faaliyete geçme işaretlerini” de dışlıyor.
Son olarak, konut sektörüyeni inşa edilmiş evlerin (BTR) ve halihazırda kiralanmış (PRS) promosyonlarını kapsar, 563 milyon biriktirdi; bunun yarısı 2023'ün ilk yarısında gerçekleştiHer ne kadar bu nokta, ofislerin eve dönüştürülmesi için satın alınmasını da içerse de, özellikle büyük şehir merkezlerinde sektörün en önemli trendlerinden biri. Madrid, 2024'ün ilk yarısında operasyonların %75'ini oluştururken, Barselona gitti ve Valencia ve Bilbao ağırlık kazandı.
Her ne kadar Avrupa Merkez Bankası (ECB) geçen Haziran ayında faiz oranlarını %4,5'ten %4,25'e düşürmeye başlasa da, Christine Lagarde liderliğindeki kuruluş gelecekteki düşüşlerin hızı konusunda ihtiyatlı kalmayı sürdürdü. Karar, yüzde 3,2 civarına düşen 10 yıllık İspanyol tahviline etkisini gösterse de yüzde 3'ün üzerinde kalmaya devam ediyor. Gayrimenkul yatırımcısı, risksiz varlık olarak kabul edilen bu finansal üründen her zaman riske bağlı olarak prim talep etmektedir.
CBRE gibi danışmanlık firmaları zaten pazardaki trendde bir değişiklik tespit ediyorBu da 2024 yılında yatırımların neredeyse %40 düştüğü 2023 yılına göre daha yüksek rakamların kaydedilmesine olanak sağlayacak. “Gayrimenkul yatırımları, yılın ilk yarısında kaydedilen operasyonlarla birlikte giderek ivme kazanıyor. Bu, faizlerin normalleşme yolunun başlamasıyla birlikte, bizi 2024 yılı başı için 5 ile 5 arasında bir büyüme ile tahminimizi sürdürmeye yöneltiyor.” Yüzde ve yüzde 10, yüzde 10'a yakın”, söz konusu firma son raporunda altını çiziyor.
Oteller yatırımlara öncülük ediyor
Oteller bir dönem daha lider gayrimenkul yatırımı kapsamında. Ocak ve Haziran ayları arasında 1.387 milyon değerinde yoğunlaşmış yatırımlar, tüm yatırımların %46'sı. Bu rakam, 2023'ün ilk yarısında kaydedilen rakamdan %26 daha düşük ancak o dönemde Abu Dabi devlet fonu tarafından iki 'mega operasyon' kapatıldı. 2024'teki iki ana işlem, Grupo Statuto'nun İbiza'daki Six Senses otelini yaklaşık 200 milyona satın alması ve Banco Santander aracı Moon GC&P Investments'ın Gran Meliá Palacio de Isora ve Meliá Cala'nın %38'ini satın almasıydı. Londra'daki bir mülkün de dahil olduğu bir operasyonla Galdana'ya 216 milyon dolar ödendi.
Otellere yönelik bu yatırım öfkesinin nedeni, İspanya'daki turizm rakamlarının iyi olması. den fazlasını alması bekleniyor yüz milyon ziyaretçi bu yıl boyunca. Bu durum, mevcut varlıkların iyileştirilmesine yönelik yatırım fırsatlarının bulunduğu, oldukça granüler bir sektör olduğu gerçeğine de eklendiğinde, birçok fonun ülkede kendilerini konumlandırmak istemesine neden oldu.
Alışveriş merkezleri yeniden ilgi görüyor
Daha iyi performans gösteren diğer sektör ise perakende (ticaret), özellikle alışveriş merkezleri: Yatırım ilk yarıda %262 artarak 1 milyar 295 milyona ulaştıBNP Paribas RE'ye göre. Bu dönemde, ASG'nin Barselona, Bilbao ve Cáceres'teki üç varlığının işadamı Felipe Peraire Palos'a 130 milyondan fazla bedelle satılması gibi çeşitli varlık portföyleri de dahil olmak üzere önemli işlemler kapatıldı. Bireysel işlemlerde Nuveen RE, Islazul merkezini (Madrid) 240 milyon bedelle Henderson Park ve Eurofund'a devretti, Lighthouse Properties ve Resilient GYO, Salera'yı (Castellón) DWS'den 170 milyon bedelle satın aldı, Lighthouse Properties ayrıca CBRE IM'den H2O (Madrid) satın aldı ve Kennedy Wilson, Moraleja Green merkezini Alpha Trust'a 21 milyona, Rivoli AM ise 63 milyondan fazlaya sattı.
Alışveriş merkezlerinin dışında, Amerika'nın satın alınması İspanya'daki 30 Decathlon mağazasının gayrimenkul geliri 200 milyondan fazlaİsrail fonu MDSR'nin AEW'den 22 süpermarket satın alması, 300 BBVA ofisinin 100 milyona satışı ve Burger King Iberia'nın sahibi Gregorio Jiménez'in Madrid'de Gran Vía 18 numarada bulunan binanın CBRE IM ve IBA'dan satın alınması. 70 milyonluk sermaye.
“İlk yarıda kaydedilen yatırım rakamları, büyük ölçüde varlık temellerinin iyi olması ve makroekonomik göstergelerin olumlu öngörüsü nedeniyle perakende sektöründe 2023 yılı sonunda görülmeye başlayan büyük ilgiyi doğruladı.” Sadece yılın ilk çeyreğinde tüketimi etkileyen yatırım hacminin 2023 yılında yapılan toplam yatırımın %72'si civarında olduğu kaydedildi. Bu eğilimin yıl boyunca devam etmesi bekleniyor“, CBRE'yi vurguluyor.
Varlıkların geri kalanı
Genel yatırım içinde ofislerin ağırlığı yalnızca %8'i oluşturduGeleneksel olarak fonların ve büyük mülklerin ana odağı olmasına rağmen. Kayıtlı oldukları her şeyde 373 milyonluk operasyon. BNP Paribas Gayrimenkul bu tür varlıkları “faiz oranlarından en çok etkilenen varlık” olarak görüyor. Ancak CBRE, tahminlerinde ikinci yarıda büyük operasyonların geri dönüşünü beklediklerini belirtiyor. “En kaliteli alanlar için verilen mücadele kiralarda artışa dönüşüyor astar vurmak her iki şehir için de” diye ekliyorlar.
LojistikPandemi sonrası en çok kazanan varlık, para politikası değişikliği sonrasında yatırım hacimlerinin minimuma indiği sektörlerden bir diğeri. Ocak-Haziran döneminde 446 milyonluk operasyon kapatıldı. Çöküşün nedeni, çeşitli varlıkları içeren büyük portföy operasyonlarının yokluğuyla ilgilidir. CBRE ayrıca “sektöre olan güvenin artmasına” rağmen “yeniden faaliyete geçme işaretlerini” de dışlıyor.
Son olarak, konut sektörüyeni inşa edilmiş evlerin (BTR) ve halihazırda kiralanmış (PRS) promosyonlarını kapsar, 563 milyon biriktirdi; bunun yarısı 2023'ün ilk yarısında gerçekleştiHer ne kadar bu nokta, ofislerin eve dönüştürülmesi için satın alınmasını da içerse de, özellikle büyük şehir merkezlerinde sektörün en önemli trendlerinden biri. Madrid, 2024'ün ilk yarısında operasyonların %75'ini oluştururken, Barselona gitti ve Valencia ve Bilbao ağırlık kazandı.